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定增股分化!富國基金、摩根大通等參與機(jī)構(gòu)浮盈幅度近50%
來源:深圳商報(bào) 2021-07-12 16:21:33

自去年定增新規(guī)發(fā)布后,8折發(fā)行和6個(gè)月鎖定期使得公募等機(jī)構(gòu)積極參與部分公司的定增。近期,多家公募基金發(fā)布了旗下基金獲配定增股的公告。根據(jù)記者梳理,近期就有富國基金、南方基金、財(cái)通基金、中歐基金、工銀瑞信等公募及景林資產(chǎn)、東方港灣等知名私募參與了多家公司的定增。

8日晚,歌力思宣布,定增募集資金4.83億元。本次定增引入多家知名機(jī)構(gòu),其中包括:景林旗下兩只基金獲配1.4億元,東方港灣獲配約3000萬元,中歐基金獲配約4200萬元,財(cái)通基金獲配約3280萬元,南華基金獲配約2100萬元。該股9日大漲逾6%。

2日,埃斯頓公告稱,本次定增募集資金7.95億元。其中,包括富國基金、摩根大通、南方基金、摩根士丹利等多家海內(nèi)外知名機(jī)構(gòu)參與。其中,富國基金旗下共有9只基金獲配埃斯頓的定增股,包括明星基金經(jīng)理朱少醒執(zhí)掌的富國天惠。按該股最新股價(jià),參與定增的機(jī)構(gòu)目前浮盈幅度近五成。

新一輪定增股解禁潮來臨。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì),今年三季度共有上百家公司定增股將解禁。從目前來看,定增股走勢分化明顯,參與機(jī)構(gòu)或股東大多浮盈,但也不乏浮虧的情況。

從個(gè)股浮盈幅度看,截至9日收盤,多氟多、云天化、長電科技、榮盛石化等9家公司定增參與機(jī)構(gòu)浮盈幅度超過100%。 如多氟多股東多氟多集團(tuán)三年前以12.54元/股的價(jià)格參與定增認(rèn)購2033.5萬股,將于8月3日解禁,浮盈幅度近2.3倍。道氏技術(shù)定增股9523.8萬股將于9月6日解禁,此前參與定增的華夏基金等9家機(jī)構(gòu)目前浮盈幅度超過1倍。

盡管三季度解禁的定增股機(jī)構(gòu)大多浮盈,但仍有近30家公司定增參與機(jī)構(gòu)出現(xiàn)浮虧,占比接近三成,其中浮虧幅度超過20%的公司有新寶股份、學(xué)大教育等。

去年4月出臺(tái)的再融資新規(guī)徹底激活了沉寂已久的定增市場,去年全年定增募集資金超過8300億元,參與定增的公司家數(shù)達(dá)到360家,同比分別增長22%、45%。

今年以來,定增破發(fā)案例頻現(xiàn),對于機(jī)構(gòu)的投資能力提出了更高要求。多位公募基金人士表示,破發(fā)并不意味著公司基本面或成長性不好,也有可能是受市場風(fēng)格的影響。

“對于估值很高的熱門行業(yè)和公司需要謹(jǐn)慎,”東部一家公募基金經(jīng)理表示,“雖然現(xiàn)在定增鎖定期只有6個(gè)月且能打八折,但是目前部分熱門公司定增屬于高價(jià)發(fā)行,未來解禁后的收益未必理想甚至可能虧損。”

作為公募基金的定增大戶,財(cái)通基金相關(guān)人士表示,“從當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)看,今年的市場環(huán)境對于定增項(xiàng)目的篩選能力要求提高,無論是二級還是定增,如果市場總水位不變或者大環(huán)境不變的情況下,股票表現(xiàn)分化的特征大概率還會(huì)持續(xù),這就需要進(jìn)一步識別篩選、尋找機(jī)會(huì)和安全邊際。針對今年大概率寬幅震蕩、市場風(fēng)格切換的市場環(huán)境,推薦以定增量化對沖策略參與定增。該策略是通過定增多票組合,疊加‘風(fēng)險(xiǎn)配平組合’去模擬滬深300指數(shù),同時(shí)投資滬深300期指空頭,進(jìn)而力爭獲取對定增折扣提純后的收益。”

財(cái)信證券認(rèn)為,未來一段時(shí)間,定增上市公司主要集中在兩個(gè)方向:新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域、重資產(chǎn)領(lǐng)域。新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域,尤其是以科技板塊為主的高技術(shù)制造系列、生物醫(yī)藥系列等,是未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向,發(fā)展速度較快,對資金需求較大。而重資產(chǎn)領(lǐng)域,如汽車、化工等重資產(chǎn)領(lǐng)域的資本開支較大,上市公司通過定增融資實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能擴(kuò)張及轉(zhuǎn)型升級。(記者 陳燕青)

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