近期，沉寂許久的豬肉板塊又開始“熱”了起來。

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Choice數(shù)據(jù)顯示，生豬概念指數(shù)最近10個(gè)交易日上漲9%，其中新五豐、巨星農(nóng)牧等出現(xiàn)漲停，牧原股份、溫氏股份、新希望等龍頭上市公司股價(jià)近期也創(chuàng)下階段性高點(diǎn)。

生豬板塊緣何大漲？這究竟釋放了什么信號(hào)？

多數(shù)上市豬企3月經(jīng)營回暖

4月6日晚，行業(yè)龍頭牧原股份披露了月度經(jīng)營數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，牧原股份共銷售生豬1384.5萬頭，生豬銷售收入總計(jì)234.14億元，同比增長33.07%。截至2023年3月底，牧原股份能繁母豬存欄為284.6萬頭，較2022年底略微增加了3.1萬頭。

價(jià)格方面，牧原股份3月份商品豬銷售均價(jià)為15.00元/公斤，較2023年1-2月份上升3.52%。而在此前，公司生豬價(jià)格已連跌了數(shù)月。

除牧原股份外，溫氏股份3月份的生豬售價(jià)也出現(xiàn)了環(huán)比增長。其披露的3月份主產(chǎn)品銷售情況簡報(bào)顯示，3月公司銷售肉豬207.28萬頭(含毛豬和鮮品)，收入37.51億元，毛豬銷售均價(jià)15.20元/公斤，環(huán)比分別上漲7.09%、11.24%、3.97%，同比變動(dòng)分別為43.11%、78.11%、24.90%。

相比之下，天邦食品的“回暖”之勢更為明顯。據(jù)披露，公司3月份銷售商品豬54.20萬頭，銷售收入 8.82億元，銷售均價(jià)15.38元/公斤(商品肥豬均價(jià)為15.20 元/公斤)，環(huán)比分別上漲34.57%、43.14%、10.29%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有7家生豬養(yǎng)殖巨頭公布了3月銷售數(shù)據(jù)，生豬銷售均價(jià)環(huán)比普遍上漲，多家企業(yè)的銷售收入也開始上升。

“近日豬肉個(gè)股集體上漲，與豬企營收普遍向好有關(guān)?！庇惺袌鋈耸糠治觯?月初國家公布凍肉收儲(chǔ)以來，豬價(jià)出現(xiàn)底部抬升。另外，隨著頭部企業(yè)調(diào)整2022年業(yè)績預(yù)期，市場對(duì)行業(yè)產(chǎn)能加速去化的預(yù)期逐漸增強(qiáng)。

此前，已有新希望、新五豐大幅下修2022年業(yè)績預(yù)期。其中，新希望預(yù)計(jì)2022年虧損13.5億元-15.5億元，此前預(yù)計(jì)虧損4.1億元-6.1億元。新五豐則由盈轉(zhuǎn)虧，公司此前預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤800萬元-1200萬元，后又更新為虧損6000萬元-8000萬元。

新希望表示，此次下修業(yè)績主因是2023年一季度豬價(jià)不及預(yù)期疊加生豬疫病超預(yù)期造成資產(chǎn)減值。據(jù)公司公告，今年1季度(特別是2月和3月)山東、河北等北方區(qū)域生豬疫病影響程度超出了2022年末行業(yè)預(yù)期。

部分上市豬企放緩出欄腳步

進(jìn)入4月，生豬價(jià)格再度掉頭向下。中國養(yǎng)豬網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，4月8日，生豬(外三元)價(jià)格為14.48元/公斤，較3月初下跌9.5%。

“近期豬價(jià)持續(xù)低迷，除了季節(jié)性影響外，可能還與擔(dān)心疫病影響等導(dǎo)致社會(huì)肉豬提前出欄，進(jìn)而導(dǎo)致階段性供給增大有關(guān)?！睖厥瞎煞萑涨霸诰€上調(diào)研電話會(huì)上表示，隨著非瘟影響逐步減弱，供給端逐步恢復(fù)正常，且社會(huì)經(jīng)濟(jì)活躍度明顯增強(qiáng)，供需關(guān)系有望得到逐步改善，后續(xù)豬價(jià)持續(xù)下跌的可能性較小，預(yù)計(jì)二季度豬價(jià)將好于一季度豬價(jià)。

一德期貨表示，生豬一季度仍處于供應(yīng)略高于需求的狀態(tài)，部分企業(yè)已經(jīng)連續(xù)虧損3-4個(gè)月，但部分成本控制較好的企業(yè)現(xiàn)金流仍然健康，目前穩(wěn)定經(jīng)營為主，生豬產(chǎn)能出清仍然需要時(shí)間。預(yù)計(jì)二季度末至三季度初豬價(jià)有季節(jié)性好轉(zhuǎn)可能，但漲幅相對(duì)有限，年內(nèi)現(xiàn)貨預(yù)計(jì)在14元/公斤至18元/公斤區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。

記者注意到，受到生豬行情影響，不少上市豬企選擇放緩出欄速度，調(diào)低了原定的年度出欄目標(biāo)。

以傲農(nóng)生物為例，公司日前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，今年將適當(dāng)調(diào)整低效產(chǎn)能，重點(diǎn)提升管理水平，今年出欄目標(biāo)600萬頭左右。而根據(jù)公司此前規(guī)劃，2023年其目標(biāo)出欄量要達(dá)到800萬頭，2024年出欄達(dá)到1000萬頭。

對(duì)于今年下調(diào)200萬頭生豬出欄目標(biāo)，傲農(nóng)生物表示，其實(shí)現(xiàn)1000萬頭出欄目標(biāo)沒有變，完成時(shí)間可接受稍微延后。“目前公司先把降成本放在第一位，量的發(fā)展放在第二位?！?/p>

調(diào)整出欄目標(biāo)的不止傲農(nóng)生物一家。天康生物日前在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司2023年500萬頭的出欄規(guī)劃有所變化，預(yù)計(jì)今年可形成300萬-350萬頭的產(chǎn)能。東瑞股份也表示，今年公司出欄目標(biāo)是80萬頭至100萬頭，而此前公司預(yù)計(jì)2023年出欄量為120萬頭。

“在整體產(chǎn)能變化不大的情況下，行業(yè)內(nèi)卷將成為常態(tài)?！币坏缕谪洷硎?，未來成本控制較差的企業(yè)現(xiàn)金流將受到較大影響，而成本較優(yōu)的企業(yè)預(yù)計(jì)仍能有小幅盈利。

（文章來源：上海證券報(bào)）