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調整幅度或有限 基金關注業(yè)績主線和科創(chuàng)主題
來源:金融投資報 2019-03-19 10:52:11

在兩個多月的持續(xù)大漲之后,市場近日步入震蕩模式。從3月14日的市場表現看,前期表現較好的主題板塊集體調整,工業(yè)大麻、養(yǎng)殖概念、鄉(xiāng)村振興等板塊跌幅較多。據記者了解,針對當前的市場調整,多數機構認為短期炒作已接近尾聲,前期漲幅較大的板塊有調整壓力,但市場整體調整幅度或有限,接下來的行情或在業(yè)績主線和科創(chuàng)主線間切換。

調整幅度或有限

“這段時間主題炒作超出預期,但是擊鼓傳花的游戲不可持續(xù),不過在風險偏好迅速提升的背景下,調整幅度預計不大。”3月14日上午,當A股失守3000點之際,正在接受記者采訪的某基金經理如是表示。

在他看來,春節(jié)長假之后A股市場的凌厲上漲,幾乎超出了所有人的預期,前期積累的大量獲利盤,也有賣出兌現的動力。

據記者了解,不少風格靈活的私募基金經理或個人投資者,已經在本周三大幅降低了倉位,清倉了前期漲幅較大的個股。“市場會在一季報披露之前趨于震蕩,這段時間先輕倉觀望,如果接下來政策暖風超預期,或者有好的事件性機會,再研判是否重倉參與。”目前輕倉的某私募基金人士對記者表示。

平安基金認為,海外市場近期也開始出現調整,在A股和全球市場聯動有所加大的背景下,A股市場也會受海外市場影響。目前,市場正在經歷估值修復向盈利預期改善的過渡階段,這個過程不會特別順暢,經濟數據和企業(yè)業(yè)績波動會影響市場預期,在一定程度上導致調整。

新華外延增長主題基金經理付偉表示,今年以來,市場在短期內積累了較大漲幅,在當前位置調整具有合理性。“由于市場整體估值水平仍處于歷史偏低位置,預計調整時間和幅度有限。經過整固之后,市場將繼續(xù)震蕩向上。”

業(yè)績主線和科創(chuàng)主題受關注

在市場趨于震蕩的情況下,接下來如何布局正成為焦點。從基金經理的投資策略看,在投資者風險偏好提升的情況下,科創(chuàng)等強勢主題投資有望延續(xù)很長時間,但是業(yè)績是重要的參考指標,有業(yè)績支撐并且順應科創(chuàng)主題的公司,接下來有望獲得超額收益。

滬上某公募基金經理表示,很多細分行業(yè)龍頭股的投資性價比很高,“部分高成長科技公司,市盈率只有二三十倍,但有百分之三四十的增速,從PEG指標看,非常有吸引力。在投資者風險偏好提升的背景下,未來可以享受到業(yè)績和估值的戴維斯雙擊,這是我們接下來重點布局的方向。”

平安基金表示,在市場短期較快上漲后帶來的壓力釋放后,仍舊看好A股后市表現。在A股被納入MSCI比例提升、大規(guī)模減稅降費等多重因素作用下,較低的市場估值水平仍有修復空間。中期內市場邏輯有望由估值修復向盈利改善轉變,市場大概率會從普漲走向結構分化,主題性炒作也將逐漸回歸理性。

“上市公司一季報披露窗口期即將到來,鑒于一季報對于全年業(yè)績有著較強的前瞻性,在投資策略上,我們傾向于選擇基本面較好、盈利能力占優(yōu)的板塊和個股。”平安基金表示。

付偉表示,接下來看好兩個方向:一是符合經濟結構轉型升級、面向未來的戰(zhàn)略新興產業(yè),包括5G建設及相關應用、芯片、自主可控、生物醫(yī)藥、先進制造等行業(yè);二是行業(yè)景氣度處于底部拐點向上,或者即將出現拐點的行業(yè),包括消費電子、文化娛樂和畜禽養(yǎng)殖等領域。

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