今年以來,資本市場持續(xù)深化改革“不停歇”,正在推進的創(chuàng)業(yè)板注冊制改革和新三板改革成為助力企業(yè)“輕裝上陣”的重要平臺。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計,今年以來截至5月19日,創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)19家,首發(fā)募集資金111.23億元。此外,新三板市場前4個月共完成定向發(fā)行218次,募集資金合計79.29億元。
“過去我國風險投資和天使投資總體規(guī)模較小,難以滿足眾多科創(chuàng)企業(yè)的融資需求,資本市場對企業(yè)的支持為相關企業(yè)提供了更多的融資途徑。”中南財經(jīng)政法大學數(shù)字經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長盤和林對《證券日報》記者表示,同時支持科技型戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)相關企業(yè)的發(fā)展,也可以提升上市公司質(zhì)量,提振市場活力。
華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對《證券日報》記者表示,當前我國通過“增量+存量”資本市場改革,讓資本市場的各板塊錯位發(fā)展、互相補充,從而形成一個多元、包容的有機整體資本市場,讓所有類型的企業(yè)都能夠在國內(nèi)資本市場找到位置。
在謝彩看來,科創(chuàng)企業(yè)多存在未盈利、紅籌架構(gòu)股權(quán)設置、“同股不同權(quán)”表決權(quán)差異安排等情況,這些企業(yè)現(xiàn)在也都夠在國內(nèi)上市融資,有助于增加我國科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道、提升融資效率、降低融資成本,從而有效支持科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展,有利于調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展。
《證券日報》記者注意到,創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革均指向“市場化”“注冊制”“多元包容”等關鍵詞,目前創(chuàng)業(yè)板和新三板均接受“同股不同權(quán)”表決權(quán)差異安排的公司掛牌和上市;創(chuàng)業(yè)板允許紅籌架構(gòu)企業(yè)上市,并為未盈利企業(yè)上市留出空間;新三板允許未盈利企業(yè)在新三板掛牌,符合市值、收入、現(xiàn)金流或研發(fā)投入條件的未盈利企業(yè)可申請公開發(fā)行并在精選層掛牌。
中山證券首席經(jīng)濟學家李湛對《證券日報》記者表示,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制將進一步提升資本市場對實體經(jīng)濟的服務能力和效率,有助于完善直接融資體系和提升股權(quán)融資規(guī)模,降低宏觀杠桿率水平,增強企業(yè)應對風險挑戰(zhàn)的能力。同時,新三板改革增設精選層,將給財務狀況良好或創(chuàng)新能力較強、市場認可度較高、完成公開發(fā)行,具有較高公眾化水平的優(yōu)質(zhì)企業(yè)提供更好的平臺,提供更多融資機會。
“創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革大大降低了科創(chuàng)企業(yè)的融資成本。”謝彩表示,當前我國經(jīng)濟正在向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變,科技作為推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重要生產(chǎn)力,其重要性不言而喻,而如何讓更多的科技創(chuàng)新在我國“遍地開花”,就需要資本的力量。
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