7月份，動(dòng)力煤價(jià)格整體偏弱運(yùn)行。產(chǎn)地方面，坑口價(jià)格小幅反彈后再次回落到月初水平，其中榆林地區(qū)因前期漲幅過(guò)高，降幅稍大，較月初下降35-50元/噸。港口方面，動(dòng)力煤價(jià)格震蕩向下，中旬開始加速下行，較月初下降30-45元/噸。在保供政策不斷加碼的情況下，特別是有長(zhǎng)協(xié)煤保供的終端，對(duì)超限價(jià)的現(xiàn)貨采購(gòu)存在較強(qiáng)的抵觸心理，對(duì)現(xiàn)貨采購(gòu)放緩，導(dǎo)致急于出貨的貿(mào)易商降價(jià)出售。

那么，7月份的動(dòng)力煤行情能否延續(xù)至8月份呢？

從需求側(cè)看，預(yù)計(jì)8月份電力行業(yè)耗煤同比有望持平。

(資料圖片)

一是8月份，受美聯(lián)儲(chǔ)加息縮表影響，全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期愈發(fā)凸顯，我國(guó)出口需求也將轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致工業(yè)用電需求月環(huán)比放緩。

二是今年“三伏天”幾乎橫跨8月份，高溫天氣增多將進(jìn)一步推動(dòng)居民用電需求季節(jié)性好轉(zhuǎn)。

總體來(lái)看，8月份用電需求將繼續(xù)保持同比增加態(tài)勢(shì)。但是，今年來(lái)水偏豐，水電出力繼續(xù)向好，對(duì)火電的替代作用仍偏強(qiáng)，電力行業(yè)耗煤同比或?qū)⒊制健?/p>

從供給側(cè)看，各環(huán)節(jié)煤炭供應(yīng)仍將維持高位。

一是煤炭產(chǎn)量將繼續(xù)高位運(yùn)行。“迎峰度夏”關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，保供穩(wěn)價(jià)仍是煤炭生產(chǎn)的主要任務(wù)，煤炭產(chǎn)量大概率將維持在1250-1300萬(wàn)噸/日。同時(shí)，國(guó)家發(fā)改委要求電煤中長(zhǎng)期合同同換簽補(bǔ)簽工作，執(zhí)行“欠一補(bǔ)三”，電廠長(zhǎng)協(xié)煤源將得到有效提升，對(duì)現(xiàn)貨的需求將減少。

二是港口去庫(kù)壓力仍存。在保供政策下，煤炭發(fā)運(yùn)和鐵路運(yùn)力全力配合，港口調(diào)入量將繼續(xù)維持高位，而終端對(duì)高出限價(jià)的現(xiàn)貨煤源采購(gòu)積極性不高，以采購(gòu)長(zhǎng)協(xié)和招標(biāo)為主，導(dǎo)致高價(jià)現(xiàn)貨煤源流動(dòng)性差，特別是下旬港口仍存在疏港壓力。

三是煤炭進(jìn)口量月環(huán)比有望小幅增加。隨著印尼低卡煤價(jià)差優(yōu)勢(shì)回歸，終端對(duì)其采購(gòu)意愿將有所好轉(zhuǎn)，煤炭進(jìn)口量較7月或略有增加。

總體來(lái)看，8月份，電煤需求環(huán)比微降、同比持平，各環(huán)節(jié)煤炭供應(yīng)相對(duì)樂(lè)觀，供應(yīng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，煤價(jià)或?qū)⒏呶徽鹗幤酢＃ㄗ髡撸禾K筱）