自去年年底完成借殼上市之后，居然之家就開始了大規(guī)模的“圈錢”行動(dòng)。

根據(jù)5月15日居然之家公布的定增預(yù)案，此次將募集不超過45.6億元資金，其中有13.6億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占比將近三成，其余用于家居門店裝修、中商超市智慧零售建設(shè)等。

那么，居然之家究竟有多缺流動(dòng)資金?根據(jù)居然之家第一季度報(bào)告，3個(gè)月的時(shí)間里，其貨幣資金驟減約18.96億元，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入約16.58億元，比2019年同期減少了近10億元，而流出方面卻有所增加，導(dǎo)致其一季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約-12.32億元。

對(duì)此，居然之家方面告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，“我們的流動(dòng)資金并沒有出現(xiàn)短缺的情況，這就是一個(gè)正常的定增融資，也是正常的補(bǔ)充流動(dòng)資金。目前只是一個(gè)預(yù)案，還沒有找到合適的投資者。”

“大手筆”募投

居然之家此次非公開發(fā)行股票募資，可謂“大手筆”。

根據(jù)預(yù)案，居然之家募集不超過45.6億元資金，用于5個(gè)項(xiàng)目。其中募投金額最多的是門店裝修改造項(xiàng)目，為19億元。居然之家表示，該項(xiàng)目“擬對(duì)59 家現(xiàn)有門店和4家新建門店進(jìn)行裝修改造升級(jí)，并安裝智慧消防物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，進(jìn)行樓宇智能化改造。”

上述門店主要指的是家居連鎖門店，居然之家想要實(shí)現(xiàn)“大家居”和“大消費(fèi)”相融合的模式，即體驗(yàn)式的新零售業(yè)務(wù)。另外還有一些募投金額相對(duì)較小的項(xiàng)目，包括中商超市門店建設(shè)、大數(shù)據(jù)平臺(tái)建設(shè)和物流園項(xiàng)目，金額分別是5.8億元、4.7億元、2.5億元。

值得一提的是，此次募投金額排名第二的是補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，為13.6億元。居然之家方說：“通過本次非公開募集資金補(bǔ)充流動(dòng)資金，將滿足公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展的資金需求，并有助于公司提高風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。”

用十幾億元募集資金來補(bǔ)充流動(dòng)資金，且其比例占總金額三成之多的，并不多見。以近日A股市場(chǎng)非公開發(fā)行股票募資的情況來對(duì)比，曲江文旅擬募集約4.8億元，其中4000萬元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占比約8.3%;羅牛山擬募集約27.8億元，其中用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的還不到1億元;漢王科技擬募資6億元，其中1.3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金，占比約21.67%。

急需補(bǔ)充流動(dòng)資金?

不過，如果看到居然之家一季度的財(cái)務(wù)狀況，就知道其有多需要流動(dòng)資金。

與很多家居、百貨企業(yè)一季度虧損的業(yè)績(jī)相比，居然之家的表現(xiàn)并不算太差，其一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.91億元，同比增長15.32%，凈利潤雖然同比下降43.75%，但依然有2.44億元的表現(xiàn)。

不過其資產(chǎn)負(fù)債方面相比年初有較大變動(dòng)。比如短期借款，年初的短期借款約2.29億元，3月底約4.7億元，三個(gè)月間短期借款增加了近2.4億元，貨幣資金從年初的43.19億元驟降18.96億元至24.23億元。

究其原因，還是疫情影響了經(jīng)營。居然之家的前身是武漢中商集團(tuán)股份有限公司，2019年年底才完成借殼上市，重組后的上市公司包含了許多武漢中商之前的百貨、超市等零售業(yè)務(wù)，其經(jīng)營區(qū)域大多位于武漢乃至湖北地區(qū)。家居門店也有一些分布在湖北，比如收入在所有家具門店中排名前十的武漢武昌店等。

此次疫情期間，居然之家的兩個(gè)大本營——北京和武漢都處于管控較嚴(yán)的區(qū)域，其相應(yīng)減免了商戶一定期限的租金及管理費(fèi)等費(fèi)用，其中湖北省2.5個(gè)月、北京市1.5個(gè)月、其他地區(qū)1個(gè)月。

因此導(dǎo)致居然之家2020年第一季度銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金比上年同期減少了近5億元，與此同時(shí)，因?yàn)榇丈虘糌浛钶^少，導(dǎo)致收到其他與經(jīng)營活動(dòng)相關(guān)的現(xiàn)金只有約4586.91萬元，還不到2019年同期(約6.52億元)的零頭。

另外，因?yàn)橐咔橛绊懮虘糍Y金需求較大，但代收貨款較少，居然之家增加了給商戶的返款，產(chǎn)生支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金約11.82億元，比上年同期增加了近10億元。

流入的現(xiàn)金減少，流出的現(xiàn)金卻增加，導(dǎo)致居然之家第一季度“入不敷出”，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約-12.32億元。

受疫情影響大

事實(shí)上，在此次定增之前，居然之家就已經(jīng)開始著手補(bǔ)充流動(dòng)資金。3月下旬，居然之家接受了其控股股東——北京居然之家投資控股集團(tuán)有限公司的財(cái)務(wù)資助，共15億元，居然之家稱是為了“抗擊疫情和業(yè)務(wù)發(fā)展，補(bǔ)充公司日常流動(dòng)資金的需要。”

身在疫情中心的居然之家，在減免商戶租金方面也做出了一些努力。如上所述，其對(duì)北京、湖北以及其他地區(qū)門店的商戶都給予了一定的租金減免優(yōu)惠，以與商戶共渡難關(guān)。

不過，這會(huì)對(duì)居然之家2020年的業(yè)績(jī)形成較大影響，居然之家方面表示，“本次免租安排涉及公司 2020 年?duì)I業(yè)收入(租金及管理費(fèi)用等總金額)約為人民幣7.8-8.5億元，占2019年經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入的比例約為8.59%-9.36%; 預(yù)計(jì)本次免租安排對(duì)2020年歸母凈利潤的影響約為人民幣5.85-6.38億元，占2019年經(jīng)審計(jì)的歸母凈利潤的比例約為18.71%-20.39%。”

中國銀行武漢某支行一名負(fù)責(zé)信貸業(yè)務(wù)的人士告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者：“企業(yè)有減免商戶租金、捐款等行為的，在未來都可以獲得政策上的優(yōu)惠，比如可以申請(qǐng)延期還款、減免稅費(fèi)等，還有就是發(fā)行‘疫情債’更容易通過。”