消費者刷不動了，美國信用卡債務(wù)或迎來末路。

美聯(lián)儲近日公布的數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)季節(jié)調(diào)整后，美國11月消費者債務(wù)總額環(huán)比增長125億美元至4.176萬億美元，增幅創(chuàng)三個月以來最大，總額也創(chuàng)歷史新高。

但與此同時，當(dāng)月美國消費者債務(wù)總額年增長率僅為3.6%，不及10月的5.5%，有所放緩;主要為信用卡債務(wù)的循環(huán)債務(wù)未償還余額減少24億美元至接近1.1萬億美元，同比下降2.7%，遠(yuǎn)不及上月的增長8.8%。

另外，包括汽車和學(xué)校貸款在內(nèi)的非循環(huán)信貸在11月增加149億美元，為三個月來最大增幅，同比增速達(dá)到5.8%，抵消了循環(huán)債務(wù)的下跌。

值得注意的是，在過去的6個月里，美國人借貸的總體趨勢有所下降，信用卡債務(wù)也出現(xiàn)大幅下滑。

有分析認(rèn)為，美國11月信用卡支出下降，其原因可能在于消費者在為假日購物季做準(zhǔn)備時付清了余額?？紤]到美國12月零售銷售增長較為健康，當(dāng)月的信用卡債務(wù)很有可能再次增長。

但也有分析看到，借貸下降或是一個信號，警告人們美國經(jīng)濟消費端已經(jīng)到達(dá)了無法再增加更多債務(wù)的地步，消費者目前正在捂緊錢包。

換言之，如果美國消費者即將刷爆他們的信用卡，這對美國經(jīng)濟未來的增長而言，并不是一個好兆頭。

一直以來，消費者支出都是美國經(jīng)濟的頂梁柱，占其體量比重達(dá)到三分之二。但有分析認(rèn)為，美國消費者能夠支出的唯一原因在于，美聯(lián)儲將利率維持在足夠低的水平，以便在缺乏儲蓄的情況下，信貸仍舊能夠持續(xù)流動。

顯然，這一狀況并不可持續(xù)，債務(wù)總額創(chuàng)下新紀(jì)錄之際，美國消費者的債務(wù)之路或已走到尾聲。

在此之前，高企的美國債務(wù)已經(jīng)引起全球各大機構(gòu)、組織的注意。他們反復(fù)警告，債務(wù)很可能成為下一輪經(jīng)濟衰退的棘手問題。

去年12月，IMF就曾在研究中指出，在企業(yè)違約或是企圖通過削減投資或裁員來大幅減少債務(wù)的情況下，利用私人債務(wù)來為派息、股票回購或并購提供資金，可能會放大下一輪衰退對全球經(jīng)濟造成的沖擊。

IMF財政事務(wù)部副部長Marialuz Moreno Badia和高級經(jīng)濟學(xué)家Paolo Dudine表示：

與之前的全球金融危機不同，如今的風(fēng)險不僅集中在私營部門，也在公共部門。這在一定程度上反映了全球金融危機遺留下來的未解決問題。

若產(chǎn)出下降導(dǎo)致營收減少，或是企業(yè)違約引發(fā)虧損并抑制銀行放貸，那么減少私營部門債務(wù)的動作也可能反過來成為自身不堪重負(fù)的公共部門的負(fù)擔(dān)。

除了私人債務(wù)之外，堆積如山的公共債務(wù)也頗為令人擔(dān)憂。

1月初，世界銀行就曾發(fā)聲警告稱，全球正面臨1970年以來規(guī)模最大、速度最快、范圍最廣的一次債務(wù)增長浪潮。在此背景下，目前處于歷史低位的利率可能不足以抵御另一場大范圍金融危機。

世界銀行指出，盡管目前的低利率減輕了一些債務(wù)高企所帶來的風(fēng)險，但之前的三次債務(wù)增長潮都始于實際利率較低的環(huán)境，由全球金融市場的改變來推動，最后以許多發(fā)展中國家陷入經(jīng)濟危機告終。