4月21日，易方達(dá)基金公司明星基金經(jīng)理張坤在管的4只基金產(chǎn)品悉數(shù)發(fā)布2023年一季報。通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，一季度張坤的在管規(guī)模為889.42億元，雖然較2022年末的894.34億元減少約4.92億元，但同比2022年一季度末的849.27億元增加了39.15億元。

張坤截至一季度末的管理規(guī)模也再度超過中歐基金葛蘭844.4億元的在管規(guī)模，重新成為主動權(quán)益類基金中管理規(guī)模最大的基金經(jīng)理，奪回“公募一哥”寶座。

(資料圖)

張坤代表作“增持茅臺、減持騰訊”

一季度，除了易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有處于封閉期內(nèi)，其余三只基金產(chǎn)品均遭到了凈贖回。其中，易方達(dá)藍(lán)籌精選的凈贖回份額為6.64億份。受此影響，3月末張坤的總管理規(guī)模較去年年末小幅降低，為889.42億元。

盡管總的管理規(guī)模有所降低，但也足以支撐其截至一季度末的在管規(guī)模重奪權(quán)益“公募一哥”寶座。

2020年四季度末，張坤在管主動權(quán)益類基金總規(guī)模一度高達(dá)1255.11億元，讓他在當(dāng)時成為在管主動權(quán)益類基金規(guī)模最大的基金經(jīng)理，也成為第一位在管主動權(quán)益類基金超過千億的基金經(jīng)理。截至2021年四季度末，葛蘭也晉級千億級基金經(jīng)理行列，并且當(dāng)時的在管規(guī)模超過張坤，成為管理主動權(quán)益類基金規(guī)模最大的基金經(jīng)理。

目前，張坤管理的4只公募基金，分別是易方達(dá)藍(lán)籌精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有、易方達(dá)亞洲精選，其中規(guī)模最大的產(chǎn)品是易方達(dá)藍(lán)籌精選，截至一季度末，該產(chǎn)品的凈值規(guī)模為562.09億元。

天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至4月21日收盤，易方達(dá)亞洲精選股票今年以來的凈值增長率為4.65%，而其余3只產(chǎn)品單位凈值均較年初有所下滑。

今年一季度張坤雖然在倉位上較去年底略有下降，但仍處于高倉位運(yùn)作水平。具體來看，截至3月末他管理的4只基金產(chǎn)品的倉位水平分別為：易方達(dá)藍(lán)籌精選（562.09億元規(guī)模）94.26%倉位、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選（189.71億元規(guī)模）94.50%倉位、易方達(dá)亞洲精選（53.23億元規(guī)模）94.79%倉位以及易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)（84.39億元規(guī)模）92.82%倉位。

一季度，張坤增加了對消費(fèi)等行業(yè)的配置，降低了對金融等行業(yè)的配置。

個股調(diào)倉中，當(dāng)季張坤減倉騰訊控股、增持貴州茅臺的意圖十分清晰，這在其“代表產(chǎn)品”同時亦是其在管產(chǎn)品中規(guī)模最大的易方達(dá)藍(lán)籌精選身上表現(xiàn)得十分明顯。截至一季度末，易方達(dá)藍(lán)籌精選的前十大重倉股名單依次是貴州茅臺、瀘州老窖（000568.SZ）、騰訊控股、五糧液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、招商銀行（600036.SH）、香港交易所（00388.HK）、伊利股份（600887.SH）、美團(tuán)-W（03690.HK）和中國海洋石油（0883.HK）。

其中騰訊控股的持股數(shù)由去年底的1890萬股跌至1650萬股，減少了240萬股，減持幅度高達(dá)12.70%，導(dǎo)致其持倉比例由去年底的榜首位置滑落至第三位。與此同時，在去年底十大重倉股當(dāng)中持倉排行第四位的貴州茅臺則在一季度加倉了4.8萬股，至307.80萬股，一舉躍升至重倉股榜首的位置。

權(quán)益市場管理規(guī)模超900億基金經(jīng)理消失

葛蘭一季度末管理規(guī)模再度跌破900億元，同時交出了公募主動權(quán)益基金管理規(guī)模的頭把交椅。

從管理規(guī)模來看，一季度末葛蘭在管5只公募基金合計管理規(guī)模降至844.40億元，較2022年末的906.53億元，環(huán)比下降6.85%。

葛蘭一季度調(diào)倉力度并不大。以中歐醫(yī)療健康混合為例，與2022年末相比，截至一季度末，華東醫(yī)藥新晉成為該基金前十大重倉股，通策醫(yī)療則退出前十大重倉股行列，其余重倉股沒有變化。

具體來看，歐醫(yī)療健康混合在一季度減持了愛爾眼科、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、同仁堂、片仔癀、華東醫(yī)藥，增持了恒瑞醫(yī)藥、凱萊英。泰格醫(yī)藥、康龍化成這兩只個股的持股量與去年末相比沒有變化。

葛蘭在一季報中表示，醫(yī)藥生物板塊部分子板塊前期漲幅較大，一季度有所盤整，其仍堅持以企業(yè)的長期投資價值為投資導(dǎo)向。

“我們?nèi)試?yán)格按照我們的投資框架進(jìn)行個股選擇，在長期看好的核心創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈，醫(yī)療服務(wù)、消費(fèi)性醫(yī)療進(jìn)行布局。”在葛蘭看來，醫(yī)藥行業(yè)仍保持了較強(qiáng)的韌性，隨著疫情擾動的逐步減弱，行業(yè)總體恢復(fù)顯著。優(yōu)秀公司的長期增長驅(qū)動因素并未因近3年的疫情出現(xiàn)重大變化。

展望二季度，隨著疫情對于行業(yè)的擾動逐步減弱，葛蘭預(yù)計相關(guān)公司將會回到長期增長的趨勢中。醫(yī)藥行業(yè)的長期增長邏輯沒有發(fā)生根本性的變化，創(chuàng)新依然是行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力。

葛蘭認(rèn)為，經(jīng)過多年的洗禮，國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生，國內(nèi)多家企業(yè)將不同階段創(chuàng)新藥的部分權(quán)益授權(quán)給海外企業(yè)，也在一定程度上體現(xiàn)了國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新的價值。二季度密集舉行的全球創(chuàng)新藥會議也使得中國企業(yè)有機(jī)會展示目前取得的階段性臨床進(jìn)展。