進入4月以來，河南、廣東、湖北等地多家中小銀行密集下調(diào)存款利率，引起市場廣泛關注和討論。

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第一財經(jīng)記者注意到，4月10日，市場利率定價自律機制發(fā)布《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》（下稱《辦法》），在相關指標中新增了存款利率市場化定價情況，且為扣分項。

不少觀點認為，《辦法》修訂或是近期中小銀行調(diào)整存款利率的“導火索”。有股份行人士對記者表示，貸款利率下行背景下存款利率調(diào)整是必然趨勢，但中小銀行多數(shù)存在觀望心理，試圖等待時機最大程度減少客戶流失。

中泰證券研究所所長戴志鋒認為，此次集體調(diào)整是對去年9月大行調(diào)降存款利率的跟進補降，隨著評估機制調(diào)整，中小銀行的貸款利率也會迎來緩慢下行。

存款利率市場化定價情況成定量扣分項

所謂合格審慎評估，是指利率自律機制為遴選成員而對自愿參與的市場主體開展的自律評估，市場主體涵蓋銀行業(yè)存款類金融機構、非銀行業(yè)金融機構以及自律機制認可的其他機構，評估指標包括財務約束（35分）、定價能力（25分）、定價行為（40分）和定價影響（40分）等4個方面。

與2022年修訂版不同的是，《辦法》在原來14個指標的基礎上，于“定價行為”下新增“存款利率市場化定價情況（扣分項）”指標。上述指標均采用百分制，參評金融機構的合格審慎評估得分為各項指標得分的加權平均值，因為新增指標為扣分項，總分仍為140分不變。

但值得注意的是，上述15個指標中，原來的定量指標（8項）、定性指標（6項）分別占90分和50分，此次存款利率市場化定價情況作為“定價行為”中的扣分項，也為定量指標。

存款利率市場化定價情況，主要考察銀行按照存款利率市場化調(diào)整機制要求，落實存款利率合意調(diào)整幅度的情況。央行在去年一季度貨幣政策執(zhí)行報告中提到，2022年4月央行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調(diào)整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調(diào)整存款利率水平。該機制對銀行的指導是柔性的，但對于存款利率市場化調(diào)整及時高效的銀行，央行會給予適當激勵。

《辦法》則規(guī)定，若銀行各關鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調(diào)整幅度低于合意調(diào)整幅度的，在“定價行為”得分（總分100分）基礎上扣分。評分標準為：1年、2年、3年、5年期定期存款和大額存單加權平均利率降幅低于合意調(diào)整幅度的，每個期限扣5分。各期限加分累加計算，最多扣20分。

這也意味著，存款利率市場化定價情況將直接影響參評機構的合格審慎評估結果。而為配合宏觀審慎評估，所有經(jīng)營存款或貸款業(yè)務的金融機構均需參加定價行為指標的評估，評估結果將同時運用于宏觀審慎評估（MPA）。

影響利率自律機制成員資格

根據(jù)《辦法》，“財務約束”、“定價能力”、“定價行為”下的10項指標每項得分均達到60分及以上的參評機構，即可被選為利率自律機制基礎成員；其中至少8項指標得分均達到60分及以上的參評機構，即可被選為利率自律機制觀察成員；“定價影響”的4項指標得分為加分項。按照合格審慎評估總得分排序，結合宏觀審慎評估情況，并報經(jīng)人民銀行同意，可將一定數(shù)量的利率自律機制基礎成員選為利率自律機制核心成員。

合格審慎評估一年一評，“定價行為”一季度一評，評估結果同時運用于當季度的宏觀審慎評估和 下一次合格審慎評估（或年檢）。對于已經(jīng)合格審慎評估成為利率自律機制基礎 成員的金融機構，將以年檢形式進行持續(xù)評估。其中，未參與年檢、有關指標得分未達標、 或上一年度宏觀審慎評估的季度結果中有兩次及以上評為 C 檔 的金融機構，將被取消成員資格。

每季度“定價行為”評估中，若競爭行為不合格，則該季度定價行為評估直接定為不合格。上年度四個季度定價行為評估2次或2次以上不合格的，或定價行為評估平均分低于60分的，或宏觀審慎評估的結果有兩次或以上被評為C檔的，本年度不可被選為利率自律機制成員。

根據(jù)央行總體安排，利率自律機制將對其成員采取一定的正向激勵措施，其中基礎成員可以參與上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）和 LPR 場外報價，根據(jù)報價質(zhì)量，可被選為 Shibor 和 LPR 的正 式報價行；同時參與發(fā)行包括同業(yè)存單、大額存單在內(nèi)的涉及 市場基準利率培育的金融產(chǎn)品創(chuàng)新。

核心成員一是享有自律機制基礎成員的權利，二是可參 與自律機制工作會議并行使審議表決權，以及組織和參與自律 機制相關專門工作小組工作，三是可以按照人民銀行及利率自律機 制的安排，在參與 Shibor 和 LPR 報價、發(fā)行交易涉及市場基準利率培育的金融產(chǎn)品時先行先試。

觀察成員則根據(jù)利率自律管理需要，按照央行及利率自律機制的安排，參與發(fā)行同業(yè)存單等涉及市場基準利率培育 的金融產(chǎn)品。

此外，利率自律機制成員均可參與利率自律機制組織開展 的培訓、調(diào)研等有關活動，以及享有人民銀行及利率自律機制 規(guī)定的其他權利。但利率自律機制成員中季度“定價行為”得分低于 60 分的，下一季度定價行為評估結果反饋之前不得新增同業(yè)存單及大額 存單發(fā)行余額。

去年10月，利率定價自律機制披露2022年合格審慎評估后的成員名單，其中核心成員包括國開行、6家國有大行、7家股份行和1家城商行，共計15家金融機構；華夏銀行等1588家金融機構為基礎成員，另有498家為觀察成員。

如何影響存貸利率？

不少分析認為，從激勵制到懲罰制，近期中小銀行調(diào)整存款利率或與《辦法》修訂有關。

“也不全是因為這個（《辦法》），因為貸款利率往下走，存款利率肯定也要下去的。”有華東地區(qū)股份行內(nèi)部人士對記者表示，在央行要求下，中小銀行也都在準備調(diào)降存款利率，但也都在選擇時機，“因為中小銀行也比較擔心客戶有意見，大家也傾向于統(tǒng)一行動。”

央行此前指出，由于存款市場競爭激烈，實際執(zhí)行中，很多銀行的定期存款和大額存單利率接近自律上限。這在一定程度阻礙了市場利率有效傳導，存款利率難以跟隨市場利率變化。在去年4月和9月，銀行存款利率先后經(jīng)歷了兩次調(diào)整，先是利率自律機制鼓勵中小銀行定期存款利率浮動上限下調(diào)，隨后9月國有大行發(fā)起調(diào)低掛牌利率。

有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著存款利率市場化調(diào)整機制建立，存款利率會周期性進行線性調(diào)整，相關波動無需過度解讀。戴志鋒指出，去年兩次調(diào)整的共性在于，中小行因為攬儲壓力較大等因素，調(diào)整動力不足，近期市場上存款利率的下調(diào)預計是中小行針對9月的補降。他認為，本次調(diào)整機制或從激勵性改成懲罰性，如果定價上限沒有下調(diào)，對其MPA或帶來不利影響。

不過前述股份行內(nèi)部人士表示，考慮到行業(yè)性調(diào)整多以窗口指導為主，《辦法》修訂對銀行本身的影響不會那么大，短期內(nèi)不少中小銀行或還存在觀望心理，以一致調(diào)整為主。戴志鋒對記者表示，隨著評估機制調(diào)整，中小銀行的貸款利率接下來會（隨著存款成本降低）有所下行，但是考慮到市場競爭因素，下行過程會較為緩慢。

整體來看，戴志鋒預測，在各方面因素制約下，基準利率調(diào)整短期較為謹慎，但存款約束機制有望繼續(xù)加強，比如加強對不規(guī)范存款創(chuàng)新產(chǎn)品、結構性存款、異地存款的管理，完善自律機制、MPA考核機制等；市場傳導機制也有待優(yōu)化，比如繼續(xù)完善LPR機制，包括擴大報價范圍、增加LPR結構等，以及繼續(xù)探索包括DR、SHIBOR等市場化利率在存款利率定價中的作用。

央行貨幣政策委員會在2023年第一季度例會指出，貸款市場報價利率改革紅利持續(xù)釋放，存款利率市場化調(diào)整機制作用有效發(fā)揮，貨幣政策傳導效率增強，貸款利率明顯下降。接下來，還要完善市場化利率形成和傳導機制，優(yōu)化央行政策利率體系，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制重要作用，發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能和指導作用，推動企業(yè)綜合融資成本和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降。