當人們還在唏噓亞馬遜退出中國市場的時候，大洋彼岸的貝索斯或許正笑得合不攏嘴。2020年的疫情促使了“宅經(jīng)濟”的爆發(fā)，欣起了全球線上購物的大浪潮。而這也讓作為全球的電商老大亞馬遜股價節(jié)節(jié)攀高，將貝索斯推上了世界首富的位置。

“風來了豬也會飛”，借助亞馬遜的全球跨境平臺，中國的賣家們在亞馬遜平臺上也賺的盤滿缽滿。其中小家電作為平臺上熱門品類，全球零售額已超千億美金。而作為亞馬遜小家電的頭部賣家——VESYNC，在疫情期間把握住了“宅經(jīng)濟”的風口，迎來訂單量暴增，2020年公司全年凈利潤暴增更是實現(xiàn)暴增7倍多。

乘風小家電，VESYNC的股權(quán)激勵又有哪些亮點和不足?站在品牌出海風口，VESYNC又是如何不斷加強公司內(nèi)部管理、完善長期激勵體系?

視角撥回到10年前，于2011年，公司的創(chuàng)始人楊琳創(chuàng)立Etekcity US并開始通過亞馬遜于線上銷售公司的產(chǎn)品，公司由此起家。經(jīng)過幾年的發(fā)展，逐漸成熟起來，為了業(yè)務(wù)擴展，公司的經(jīng)營主體深圳晨北在2017年進一步增資擴股。正所謂上陣父子兵，此輪增資中得到了楊琳的父親楊毓正的大力支持，為深圳北辰注資近2,000萬元。

得到注資后的VESYNC開始對企業(yè)進行調(diào)整。首先是業(yè)務(wù)上，公司不斷的強化供應(yīng)鏈優(yōu)勢，對產(chǎn)品質(zhì)量嚴格把控，公司因此而進入亞馬遜的Vendor Central計劃，銷量進一步增長，同時公司推出第一個智能小家電——智能空氣凈化器;其次在內(nèi)部管理上，公司成立VeSync研發(fā)團隊，從原來的注重銷售向研發(fā)轉(zhuǎn)型，一步升級并擴展產(chǎn)品組合，持續(xù)投資技術(shù)并致力將VeSync應(yīng)用程序發(fā)展為一個家庭物聯(lián)網(wǎng)平臺。

2019年公司開始籌備上市，經(jīng)過一系列股權(quán)構(gòu)架調(diào)整，深圳晨北的股權(quán)由創(chuàng)始人楊琳成立的外商獨資企業(yè)(BVI)收購。公司不再由之前的創(chuàng)始股東直接持有，而是通過成立BVI公司間接持有公司的股份。

為什么赴港上市的大部分公司成立BVI來間接控制公司?艾德權(quán)程認為，一是為了方便避稅，二是為了方便融資擇機上市，使境內(nèi)公司在國際金融中心上市成為可能。對于主營業(yè)務(wù)在國外的境內(nèi)公司，VESYNC的股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整就值得很好的借鑒和運用，無論避稅還是未來境外上市都是很好的選擇。

不過在VESYNC的整個股權(quán)結(jié)構(gòu)上，家族持股的份額明顯占比過高，未來公司的創(chuàng)始人家族或許可以將部分股權(quán)預(yù)留出來作為股權(quán)激勵的股權(quán)池。

VESYNC在搭建好清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)的同時，公司還設(shè)立了股份獎勵信托BOCT，并于2020年6月22日，合共52,631股獎勵股份已發(fā)行及配發(fā)予BOCT，占緊隨資本化發(fā)行及全球發(fā)售完成后公司已發(fā)行股本總額的約3.7490%(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使、且不計及根據(jù)購股權(quán)計劃項下可能授出的購股權(quán)獲行使而可能發(fā)行的股份)。

根據(jù)招股書披露的信息，VESYNC的上市前獎勵股份合計授出總計10,000股獎勵股份予附屬公司融易香港的董事江均秀女士，并且已于上市之前就一次性授出并歸屬。且自歸屬日期起，由董事會對首次公開發(fā)售前歸屬獎勵計劃施加為期五年的承諾期。

按目前超100億港元的市值計算，公司授出的獎勵股份價值就超3億港元。然而，上市前公司除了對江均秀女士授出獎勵股份之外，剩余的獎勵股份則在上市后由董事會將根據(jù)規(guī)則酌情授出，這也就意味著目前幾乎沒有員工享受到獎勵股份帶來的財富增長。

從過往許多其他公司制定的股份獎勵計劃來看，VESYNC的這次股份獎勵計劃的激勵力度明顯的有些弱。對于準上市期的公司來說，股份獎勵一方面是為了獎勵過去為公司做出巨大貢獻的員工，做到不讓員工寒心;另一方面更重要的是實現(xiàn)員工與公司的利益一致性，再一次為公司重新出發(fā)帶來更大的活力與沖勁，幫助公司繼續(xù)做大做強。

不過好在VESYNC或許明白了制定長效激勵的重要性，公司在2020年12月1日重新采納了購股權(quán)計劃，旨在激勵為公司作出貢獻及持續(xù)努力提高集團利益的合資格人士。于2021年5月14日，根據(jù)購股權(quán)計劃對部分董事及高管合計授出了5,100,000份購股權(quán)。

根據(jù)公告披露的信息，公司上市后授出的第一份購股權(quán)的行使價為12.88港元，較5月14日授出當日的收盤價10.36港元溢價24.32%。艾德權(quán)程認為VESYNC采取高溢價的方式，目的在于更好地激勵管理層，使其能夠持續(xù)的為公司做出更大的業(yè)績，為提高公司的股價帶來新的動力。

總結(jié)

VESYNC的小家電產(chǎn)品在亞馬遜如今已是獨樹一幟，然而公司的股權(quán)激勵卻顯得稍有些不足。“做時間的朋友”是高瓴創(chuàng)始人張磊常掛在嘴邊的一句話。得到高瓴加持的VESYNC在股權(quán)激勵上或許正好可以借鑒這樣的理念。

作為一家面向全球買家的小家電企業(yè)，要想持續(xù)的創(chuàng)造更好的產(chǎn)品，不僅需要更優(yōu)秀的員工和更協(xié)調(diào)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，更需要緊密的供應(yīng)商關(guān)系。VESYNC尚需進一步完善其股權(quán)激勵制度，通過股權(quán)激勵更好的聚集一群靠譜的人然后一起做靠譜的事，并始終堅持長期主義，公司方能更好的放眼全球，取得更大的市場份額。