A股市場(chǎng)在2800點(diǎn)附近持續(xù)低位震蕩。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，當(dāng)前市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)缺失，短期難以吸引投資者進(jìn)場(chǎng)，從中長(zhǎng)期看，醫(yī)藥板塊的表現(xiàn)值得期待。從資金層面看，近期多家基金公司競(jìng)相推出科技主題基金，也為市場(chǎng)帶來(lái)了增量資金。

市場(chǎng)缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)

近期投資者避險(xiǎn)情緒明顯，在上市公司半年報(bào)密集披露的情況下，基金經(jīng)理的關(guān)注點(diǎn)主要集中在個(gè)股層面。

某私募基金經(jīng)理表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，市場(chǎng)缺乏趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。過(guò)去幾年來(lái)表現(xiàn)搶眼的白馬股，其估值已經(jīng)到了歷史偏高分位，如果抱團(tuán)的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)出現(xiàn)分化，股價(jià)調(diào)整起來(lái)可能會(huì)很劇烈。“以某調(diào)味料龍頭股為例，當(dāng)前估值近60倍，從業(yè)績(jī)?cè)鏊倏?，已?jīng)處于高估狀態(tài)。如果估值調(diào)整到30倍也是合理的，其股價(jià)就可能大幅調(diào)整，要關(guān)注潛在的風(fēng)險(xiǎn)。”

在滬上某中型基金公司的投資總監(jiān)看來(lái)，從歷史數(shù)據(jù)看，當(dāng)前市場(chǎng)整體估值水平不高，對(duì)于長(zhǎng)線資金來(lái)說(shuō)，是較好的布局時(shí)機(jī)。但是，推動(dòng)市場(chǎng)上行的力量不足，投資者對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)并沒(méi)有完全消除，一些上市公司還有潛在的業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)。“對(duì)于公募機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前可以進(jìn)場(chǎng)，但對(duì)追求絕對(duì)收益的投資者來(lái)說(shuō)，他們還在等待右側(cè)進(jìn)場(chǎng)的機(jī)會(huì)。”

在缺乏系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的情況下，基金經(jīng)理當(dāng)前更加關(guān)注個(gè)股機(jī)會(huì)。隨著上市公司半年報(bào)的披露，一些業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股逆勢(shì)上漲。以金域醫(yī)學(xué)為例，超預(yù)期的半年報(bào)披露后，股價(jià)已經(jīng)大漲30%以上。

科技和醫(yī)藥板塊后市可期

對(duì)于接下來(lái)的投資機(jī)會(huì)，多位績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理表示，看好順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)的醫(yī)藥行業(yè)。

摩根士丹利華鑫基金王大鵬表示，醫(yī)藥板塊有較強(qiáng)消費(fèi)屬性，在市場(chǎng)存在諸多不確定因素的情況下，醫(yī)藥板塊值得關(guān)注，尤其是創(chuàng)新藥、不受醫(yī)?？刭M(fèi)影響的偏消費(fèi)屬性的醫(yī)藥公司。

融通醫(yī)療保健基金經(jīng)理蔣秀蕾表示，創(chuàng)新藥將成為未來(lái)十年重要的醫(yī)藥投資主線，看好與之相關(guān)的創(chuàng)新藥及其服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、高端醫(yī)療器械等。

融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬(wàn)民遠(yuǎn)重點(diǎn)關(guān)注零售藥店、疫苗、創(chuàng)新藥及IVD等醫(yī)保關(guān)聯(lián)度較低的公司。

岳瀚資產(chǎn)投資總監(jiān)竇智表示，醫(yī)藥行業(yè)作為大消費(fèi)行業(yè)的一部分，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，具有抗周期性，目前整體估值水平也較低，結(jié)合行業(yè)的盈利特點(diǎn)和估值水平，對(duì)比其他板塊，其投資優(yōu)勢(shì)較為明顯。

巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄表示，醫(yī)藥是剛需行業(yè)，隨著人民生活水平的提高和我國(guó)人口老齡化程度的加深，未來(lái)對(duì)健康的需求會(huì)越來(lái)越大，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展前景非常廣闊，看好創(chuàng)新藥、中成藥、疫苗等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭公司。

從資金層面看，近期基金公司競(jìng)相推出科技創(chuàng)新主題基金，將為市場(chǎng)帶來(lái)新的資金。8月16日，國(guó)泰基金的計(jì)算機(jī)ETF和華寶中證科技龍頭ETF上市，其中華寶中證科技龍頭ETF，開(kāi)盤(pán)之后受到投資者追捧，全天成交額高達(dá)5.5億元。此外，信達(dá)澳銀核心科技混合基金8月14日成立，募集規(guī)模為3.45億元。申萬(wàn)菱信基金公司申報(bào)的創(chuàng)新100ETF基金，也于近日獲批。