藍盾轉(zhuǎn)債正式步入讀秒階段！

在26日披露2022年年度報告后，藍盾股份（簡稱*ST藍盾）和藍盾轉(zhuǎn)債均面臨退市風險。

盡管*ST藍盾啟動了藍盾轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價下修流程，但隨著年報臨近，投資者繼續(xù)大幅拋售，藍盾轉(zhuǎn)債在4月21日暴跌17.87%。

(資料圖片)

一旦退市，藍盾轉(zhuǎn)債將成為歷史上首只終止上市的可轉(zhuǎn)債。

破產(chǎn)重整被否 退市風險如影隨形

4月26日，披露年報后，*ST藍盾以及藍盾轉(zhuǎn)債將存在終止上市風險。

2022年4月29日，*ST藍盾股票被實施退市風險警示，若*ST藍盾出現(xiàn)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定的情形，公司股票及“藍盾轉(zhuǎn)債”存在被終止上市的風險。

所謂規(guī)定情形包括，其股票交易被實施退市風險警示后，首個會計年度出現(xiàn)經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元，或者追溯重述后最近一個會計年度凈利潤為負值且營業(yè)收入低于1億元；經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負值，或者追溯重述后最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負值；財務會計報告被出具保留意見、無法表示意見或者否定意見的審計報告。

若存在上述情形，深交所將決定終止其股票上市交易。

*ST藍盾在2月17日披露《2022年年度業(yè)績預告修正公告》，公司預計2022年度扣除后的營業(yè)收入金額為8,000萬元–9,800萬元，歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益金額為-5,000萬元至-7,000萬元。

從*ST藍盾最新披露的數(shù)據(jù)看，其符合多個退市標準。如果一旦退市，藍盾轉(zhuǎn)債將成為首只終止上市的可轉(zhuǎn)債。

隨著退市風險上升，*ST藍盾與藍盾轉(zhuǎn)債近期持續(xù)走弱。4月21日，藍盾轉(zhuǎn)債單日大跌17.87%，正股跌幅12.86%，收報0.61元。

恰是由于股價近期表現(xiàn)糟糕，*ST藍盾還觸發(fā)了一個新的退市標準。

公司公告稱，股票已連續(xù)12個交易日（2023年4月6日至2023年4月21日）每日收盤價均低于1元。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第10.2.1條及第10.1.9條之規(guī)定，若公司股票交易連續(xù)二十個交易日每日股票收盤價均低于1元，公司股票及“藍盾轉(zhuǎn)債”存在被終止上市的風險。根據(jù)《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》第10.2.4條及第10.7.1條之規(guī)定，公司將在上述情形出現(xiàn)的次一交易日披露，公司股票及其衍生品種自公告之日起停牌。公司股票不進入退市整理期。

與此同時，近期公司破產(chǎn)重整也出現(xiàn)變數(shù)。

4月14日，*ST藍盾收到四川省綿陽市中級人民法院送達的《民事裁定書》（〔2022〕川07破申3號）稱，法院裁定不予受理公司的破產(chǎn)重整申請。

如今距離4月26日僅有兩個交易日，留給投資者判斷的時間不多了。

不過，*ST藍盾表示，公司2022年年度報告審計工作尚未結(jié)束，最終財務數(shù)據(jù)以公司正式披露的經(jīng)審計后的2022年年度報告為準。

藍盾轉(zhuǎn)債仍處嚴重高估狀態(tài)

在面臨退市風險的狀態(tài)下，目前藍盾轉(zhuǎn)債仍處于嚴重高估狀態(tài)。

最新收盤數(shù)據(jù)顯示，藍盾轉(zhuǎn)債價格168.61元，轉(zhuǎn)股溢價率高達273%，純債溢價率為148%。而從邏輯看，目前能夠支撐藍盾轉(zhuǎn)債最高價格為108元，即到期贖回價格。

按照藍盾轉(zhuǎn)債發(fā)行公告，在期滿后五個交易日內(nèi)，公司將以票面面值上浮8%的價格向投資者贖回全部未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債。按照發(fā)行條款，藍盾轉(zhuǎn)債將在2024年8月13日到期。

因此，如果目前估值延續(xù)，藍盾轉(zhuǎn)債將仍具有巨大降幅空間。

*ST藍盾近期公告將啟動藍盾轉(zhuǎn)債下修流程。20日，公司公告稱，在存續(xù)期間，當公司股票在任意連續(xù)三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價低于當期轉(zhuǎn)股價格的85.00%時，公司董事會有權(quán)提出轉(zhuǎn)股價格向下修正方案并提交公司股東大會表決。

修正后的轉(zhuǎn)股價格應不低于前述的股東大會召開日前二十個交易日公司股票交易均價和前一個交易日公司股票交易均價之間的較高者。

公司公告稱，將于5月8日召開公司2023年第二次臨時股東大會，審議可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價下修議案。

多位投資者向記者表示，從此次下修看，屬于長期利好，但即便下修到底也很難挽救目前藍盾轉(zhuǎn)債高估值。更為重要的是，此次股東大會召開之時，正股和藍盾轉(zhuǎn)債大概率均已退市，流動性已經(jīng)缺失。目前真正的風險仍來自于退市風險。

（文章來源：上海證券報）